时间：2025-06-09 作者：AB模板网 15
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鹏华基金推出的首款浮动费率产品——鹏华共赢未来混合基金，其费率设置分为0.6%、1.2%、1.5%三个等级，具体费率结构如下所示：
根据资料，基金经理袁航自2021年2月9日起负责鹏华品质优选基金，该基金规模累计达到35.95亿元，业绩基准设定为沪深300指数收益的70%，中证综合债指数收益的20%，以及恒生指数收益的10%（考虑汇率调整）。
Wind信息显示，至2025年6月8日，鹏华品质优选在袁航管理下亏损11.27%，超出基准7.28%。从2021年至2024年，该基金为投资者造成11.08亿元的亏损，同时收取了2.4亿元的管理费。
近期，该基金的业绩有所提升，过去三年实现盈利12.90%，超出基准12.21个百分点，在同类基金中排名前10%。
袁航的风控能力是其显著优势。在近三年的管理期间，鹏华品质优选的最大回撤仅为-26.89%，远低于同类基金平均的40%回撤水平。这种防御性在市场波动期间为投资者提供了有效保护。
袁航坚持深度价值投资理念，重点投资于具有持续竞争优势、稳固商业模式且估值与长期成长性相匹配的企业。这一理念体现在两个显著特点：极低的换手率和高度集中的资产配置。
2024年年报显示，该基金的换手率仅为20%。其行业配置集中度持续增加，在申万一级行业中，家用电器、银行和非银金融行业的配置比例分别为28.68%、25.02%和24.60%，合计仓位达到78.30%。这种“聚焦式”投资策略同样在个股层面得到体现，如美的集团和招商银行等核心股票已连续持有至少15个报告期。
袁航的策略曾为其带来显著收益。在2024年，鹏华品质优选基金实现了26.38%的年度回报，位列同类基金前3%，这主要归功于银行、家电等核心持仓板块的良好表现，成功抓住了“中特估”与消费回暖的双重机遇。
最新的持仓调整反映了袁航的风险控制意识。根据2025年第一季度的报告，袁航对招商银行、中国平安等金融股以及美的集团、格力电器等家电巨头进行了减持，这显示出他对短期宏观经济风险的谨慎态度。其调仓方向已转向抗周期性消费类资产以及现金流稳健的家电股票。
袁航在2025年第一季度的财报中强调，公司将继续秉承“不变”的商业本质进行战略布局，同时承认经济周期波动是一个关键的影响因素。
历史业绩并不能确保未来的收益水平。袁航将如何在新产品中应对费率改革所带来的挑战和机遇，仓石基金研究院将对此持续进行跟踪研究。
